sexta-feira, 9 de agosto de 2019

CRC 01/2019 – Questão nº 06 da Prova Branca (nº 01 da Prova Verde, nº 08 da Prova Amarela e nº 03 da Prova Azul) – Contabilidade Geral

O Ativo A apresenta os seguintes fluxos de caixa futuros possíveis no horizonte de um ano e suas respectivas probabilidades:


Sabe-se que a taxa de juros livre de risco aplicável para fluxos de caixa futuros possíveis no horizonte de um ano é de 3% e o prêmio de risco sistemático para ativo com o mesmo perfil de risco é de 2%. Diante dos dados apresentados e utilizando o Método 2 da Técnica de Valor Presente Esperado apontada na NBC TG 46 (R2) – Mensuração do valor justo, qual das alternativas a seguir indica o valor mais próximo do Valor Justo do Ativo A?
A) R$ 390,48
B) R$ 402,19
C) R$ 410,00
D) R$ 500,00

Resolução em texto elaborada pelo Prof. Thiago:

1º) O que a questão pede?

Para assinalar a alternativa que indica o valor mais próximo do Valor Justo do Ativo A.

2º) Qual estratégia vamos usar para resolver?

O enunciado quer que o valor justo seja calculado utilizando, especificamente, o método 2 descrito na NBC TG 46.
Eu não vou explicar detalhadamente o que é e como são utilizados cada um dos métodos. Por isso, caso queiram aprofundar os estudos nesse tema, recomendo que façam a leitura da Norma. Mas o que acho importante mencionar é que teoricamente, apesar da técnica para obtenção do valor presente esperado utilizado no Método 1 ser diferente do Método 2, no final tanto faz utilizar o método 1 ou o método 2, o resultado do Valor Presente Esperado deve ser o mesmo.

O enunciado da questão apresenta uma tabela com 2 fluxos de caixa com probabilidades diferentes.

A primeira coisa que faremos é a ponderação desses fluxos de caixa de acordo com as respectivas probabilidades para obtermos o fluxo de caixa esperado.

R$ 200,00 * 30% = R$ 60,00
R$ 500,00 * 70% = R$ 350,00

R$ 60,00 + R$ 350,00 = R$ 410,00

Para fazer o ajuste do Valor Presente utilizando o método 2, o risco sistemático (ou seja, de mercado) é somado à taxa de juros livre de risco. Então teremos:

3% (taxa de juros livre de risco) + 2% (prêmio de risco sistemático) = 5%

Assim, os fluxos de caixa esperados deverão ser descontados à taxa de retorno esperada de 5%.

Em matemática financeira utiliza-se a operação de divisão para realizar o desconto de taxas e a fórmula para se obter o valor do desconto é representado pela taxa de desconto (em número decimal) + 1. Neste caso teremos:

0,05 + 1 = 1,05.

Como queremos descontar esse valor dos R$ 410,00 que obtivemos dos fluxos de caixa esperado, faremos:

R$ 410,00 / 1,05 = R$ 390,48.

Para os que forem utilizar a HP 12C na prova, basta fazer:

410 FV (fluxo de caixa futuro)
1 n (pois representa um ano como informado no enunciado)
5 i (taxa de desconto)
PV 390,48

Gabarito: “A”

Acesse outras questões resolvidas no link abaixo:

Caso queira aprofundar os estudos, segue o link da NBC TG 46:

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